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  • 泰安股權激勵咨詢計劃要重新定價嗎?

    2019-11-07  來自: 山東勝藍企業管理咨詢有限公司. 瀏覽次數:320

             泰安股權激勵咨詢計劃要重新定價嗎?


    雖然在有些情況下重新確定行權價格對經理人確實是公平的,但是股權激勵本身就是股東和經理人對賭未來業績的一個行為。


    當公司股票價格跌至行權價以下而重新定價的行為相當于比賽進行一半時修改游戲規則,這對于股東是不公平的,它會帶來一個不好的誤導性獎勵失敗的經理人!如果允許上市公司對股權激勵的行權價格重新定價,經理人就不會非常努力的工作。


    因為經營再差,他們也能以留人、恢復激勵功能為借口將股權激勵重新定價,這樣就通過事后修訂行權價格、延長行權期等辦法獲取不應由他們獲得的差價收益.

    泰安股權激勵咨詢

    比較具有調刺意義的是,當趕上“熊市”,引發公司股價大幅下跌而且跌破行權價之后,經理人期望將原來的股權激勵重新定價,即將行權價降低。


    然而,當趕上“牛市”,公司股價跟隨大盤大漲,股價遠遠高于行權價時,卻沒有任何一家公司將股權激勵的行權價進行重新定價,即將行權價格調高。


    從這個意義。上說,股票期權的重新定價特指期權行權價定得比原來更低的現象,這也是比較好的契約理論不能解釋的。


    股票期權的最終目的不是為了讓經理人獲得穩定的市場化薪酬,而是利用市場化新酬計劃激勵經理人提高公司價值并對那些缺乏能力或偷懶的經理人進行懲罰。


    但行權價的重新定價卻起到了南轅北轍的作用,經理人非但沒有受到懲罰,還得到了一定的補償,這讓人不得不懷疑行權價的調整只是為了保證經理人的既得利益,而不是激勵他們為股東服務。


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