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  • 股東不和,大股東能否合法地讓小股東出局?

    2020-01-06  來自: 山東勝藍企業管理咨詢有限公司. 瀏覽次數:456
    股權設計
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    股權設計


    東晉時期葛洪撰寫的《抱樸子·博喻》中有一句話志合者,不以山海為遠;道乖者,不以咫尺為近,意思是如果兩人志趣相同,他們不會因為有山海阻隔而感到彼此距離很遠;而追求不同的人,即使在身邊也不會覺得親近。


    筆者認為這句話同樣適用于形容公司股東間的關系。股東間因志同道合而并肩前行,也因不相為謀而各奔東西。創業路注定就是艱辛而孤獨的,殘酷的競爭環境也在不斷考驗合伙人的能力、勇氣和默契。


    創業就像水中行舟,有人上船也有人下船,股東也會如此。怕就怕,創業期股東間你好我好,一旦對于經營方向、分錢、分利等事宜產生分歧,最后同室操戈,甚至魚死網破。


    與其這樣,不如學學西方企業,來個先小人后君子;在創立初期就明確股東的權利義務、決策機制、權益分配、進入退出等各方面的合作規則,股東間自愿遵守規則,有序執行,大家相安無事。


    根據管理學墨菲定律,只要這種事情有可能發生,哪怕概率再小,都會真實發生。更何況股東分手,大小股東關系不可調和實屬常見。


    但是,如果有限公司大小股東確實理念不一,尿不到一壺,而且公司章程又沒有約定股東退出的相關規則,協商不成且小股東拒不退出的情況下,大股東是否可以讓小股東出局呢?


    筆者認為要關注兩個問題,第 一大股東應該在站在有利于企業長期發展的角度來思考問題,充分協商為前提,而非以個人意志為轉移,排除異己的動機不可??;第二,無論是采用何種方式,應當合法合規,否則容易扣上濫用股東權利侵害小股東權益的帽子,輕則惡化股東關系,重則面臨法律訴訟承擔賠償責任。


    1、強制要求股權處分


    關于股東權利,《公司法》已有明確規定。關于股權轉讓,《公司法》第七十一條規定,有限責任公司的股東之間可以相互轉讓其全部或者部分股權,且其他股東擁有優先購買權,其他股東放棄優先購買權的可對外轉讓。但公司章程對股權轉讓另有規定的,從其規定。


    也就是說,對于公司章程沒有規定的情況下,如果小股東不同意轉讓,大股東不能強制或禁止股權轉讓,這是公司股東自由意志的體現。


    2、公司增資稀釋小股東


    那么,在不能直接要求小股東轉讓股權的情況下,大股東可能會想有沒有辦法通過增資的方式稀釋小股東股權?


    《公司法》第四十三條第二款規定:“股東會會議作出修改公司章程、增加或者減少注冊資本的決議,以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議,必須經代表三分之二以上表決權的股東通過?!币虼斯驹黾幼再Y本須經股東會決議方式作出,且屬于重大決議事項,須經三分之二以上表決權的股東通過。


    對于擁有三分之二以上表決權的股東而言,在股東會通過增資方案并不難,但是還要考慮的是小股東依然可以行使優先認購權,認購新增注冊資本。第三十四條明確規定“公司新增資本時,股東有權優先按照實繳的出資比例認繳出資。但是,全體股東約定不按照出資比例分取紅利或者不按照出資比例優先認繳出資的除外?!币簿褪钦f新增注冊資本時,小股東有權按照實繳出資比例認繳出資,除非章程另有約定。


    這個過程中,還要關注的是,增資方案應該要合法、合理,首先就是增資的目的需要做合理解釋。在公司資金充足,而且不需要重大資金投入的情況下進行股東增資,則增資存在濫用股東權的故意。其次,就是增資的價格,增資價格公不公允,有沒有顯著降低小股東所持股權價值。比如在小股東反對情況下,以低于凈資產的價格進行增資。


    此前,上海有一個關于股東權利損害賠償案的判例,可以作為參考。


    被告泰富公司于 1995 年 7 月 12 日設立,注冊資本 2100 萬元。


    2004 年 8 月 30日,原告出資 315 萬元,受讓被告泰富公司 15% 的股權;被告泰富公司的另一股東為被告致達公司,占公司 85% 的股權。2005 年 11 月 29 日,經被告致達公司操縱和提議,被告泰富公司沒有作財務審計和凈資產評估的情況下,依據公司的原注冊資本比例增資至 5000 萬元。


    法院審理認為:


    (1) 被告泰富公司的股東會決議召集的程序合法,其內容也是根據"資本多數決"的表決原則作出的。


    (2)  兩被告均未能對公司的增資決策作出合理解釋。首先是被告泰富公司的增資決定,并未按照當時公司的凈資產額進行,而是按照大大低于當時公司凈資產額的公司注冊資本進行增資,顯著降低了泰富公司的小股東即本案原告所持股權的價值,侵害了原告的權益,造成了原告的損失。


    其次,大股東憑借其控制的多數表決權對該決議的通過起到了決定性作用,且在實施股東會決議時未能客觀、公正地對被告泰富公司的凈資產進行必要的審計、評估,致使原告的股權價值蒙受了巨額損失。被告致達公司的行為屬于濫用股東權利,違反了大股東對小股東的信義義務,故被告致達公司對原告因此所受的損失應承擔賠償責任;被告泰富公司不應承擔賠償責任。


    對于本文提到的,股東間確實協商不成的情況,大股東是否就無計可施?也不見得。


    比如股東會通過增資方案,明確采用實繳方式,小股東因出資能力有限主動放棄優先認購權;或者重新注冊公司,將原公司破產清算等。即便是這樣,也只是事后補救措施。


    總而言之,《公司法》賦予了股東諸多權利,包括股東會召集權、知情權、公司解散請求權、股東代位訴訟、優先認購權等等,不論持股比例,都應當有所了解。


    另外,對于合伙創業應當重視合伙規則的確定,并通過投資協議、公司章程的方式予以固化,針對性地對重要事項進行特別約定,避免埋下隱患。

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